Calculateur de CAGR

Le CAGR, ou taux de croissance annuel composé, souvent appelé TCAM en français, est le taux annuel unique qui ferait passer une valeur initiale à une valeur finale si la croissance se capitalisait régulièrement chaque année. C'est une façon de décrire une croissance sur plusieurs années en un seul chiffre comparable. Ce n'est pas le taux obtenu une année donnée ; la trajectoire réelle a pu être bien plus irrégulière.

Divisez la valeur finale par la valeur initiale, élevez le résultat à la puissance 1 divisé par le nombre d'années, puis soustrayez 1. Pour 10,000 qui deviennent 25,000 en 7 ans : 25,000 / 10,000 = 2.5 ; 2.5 à la puissance 1/7 donne environ 1.1399 ; en soustrayant 1, on obtient 0.1399, soit 13.99% par an. Pour vérifier, 10,000 × 1.1399^7 redonne 25,000.

Avec la valeur initiale en A2, la valeur finale en B2 et les années en C2, utilisez =(B2/A2)^(1/C2)-1 et mettez la cellule au format pourcentage. Les versions récentes d'Excel et de Google Sheets proposent aussi RRI, qui renvoie le même taux : =RRI(C2,A2,B2). Ce calculateur affiche les deux formules remplies avec vos propres chiffres, prêtes à coller.

Le rendement annuel moyen additionne la variation en pourcentage de chaque année et la divise par le nombre d'années, ce qui ignore la capitalisation. Prenez 100 qui monte de 50% à 150, puis baisse de 50% à 75. La moyenne de +50% et −50% est de 0%, et pourtant l'argent a diminué. Le CAGR vaut (75 / 100)^(1/2) − 1, soit environ −13.4% par an, ce qui correspond à ce qui s'est réellement passé. Plus une valeur fluctue, plus la moyenne simple s'éloigne au-dessus du CAGR.

Il n'existe pas de bon chiffre unique, car cela dépend de ce qui croît et du risque pris. Les comparaisons utiles sont le taux d'inflation sur les mêmes années (une croissance inférieure a perdu du pouvoir d'achat), une référence pertinente sur exactement les mêmes dates, comme un fonds indiciel large pour un placement ou la croissance de votre marché pour un chiffre d'affaires, et la volatilité de la trajectoire. Un CAGR élevé sur une période courte ou choisie après coup en dit bien moins qu'un CAGR modéré sur de nombreuses années.

Oui. Si la valeur finale est inférieure à la valeur initiale, le CAGR est négatif. 10,000 qui tombent à 7,000 en 3 ans donnent (0.7)^(1/3) − 1, soit environ −11.21% par an. Ce que le CAGR ne peut pas gérer, c'est une valeur initiale nulle, des valeurs négatives ou une valeur qui change de signe en cours de route, comme une perte qui devient un bénéfice. Dans ces cas, aucun taux annuel constant ne relie les deux valeurs, et le calculateur explique pourquoi au lieu d'afficher un chiffre trompeur.

Le CAGR n'utilise que deux chiffres : le point de départ d'une valeur et son point d'arrivée. Le TRI, et le XIRR pour des dates irrégulières, tiennent aussi compte de l'argent ajouté ou retiré en cours de route, comme des versements mensuels ou des dividendes distribués. Avec un seul investissement au départ et rien d'ajouté ni de retiré, le TRI correspond au CAGR (le XIRR peut différer très légèrement, car il compte la période en jours sur une année de 365 jours). Dès qu'il y a des flux de trésorerie intermédiaires, le CAGR est faussé et le TRI ou le XIRR est la bonne mesure.

Annualiser suppose que le rythme d'une courte période se maintient pendant une année entière et se capitalise. Un gain de 10% sur trois mois devient 1.1^4 − 1, soit environ 46.41% par an, ce qui est une projection et non un résultat. Pour une période de moins d'un an, citez le rendement total et lisez tout chiffre annualisé comme un rythme. Le calculateur vous avertit dès que la période est inférieure à un an.

Prenez le chiffre d'affaires de la première et de la dernière année, et comptez les intervalles entre elles plutôt que les années listées. Un chiffre d'affaires de 2.0 millions en 2020 et de 3.2 millions en 2024 couvre 4 ans de croissance, pas 5 : (3.2 / 2.0)^(1/4) − 1 donne environ 12.47% par an. En comptant 5, on le sous-estimerait à environ 9.86%. Choisissez Nombres simples dans le calculateur si les valeurs ne sont pas de l'argent, comme des utilisateurs ou des unités vendues.

Diviser 72 par un taux de croissance annuel en pourcentage donne une estimation rapide du nombre d'années nécessaires pour doubler. À 8% par an, cela fait 72 / 8 = 9 ans, contre 9.01 en valeur exacte. Le raccourci est proche pour des taux compris entre environ 2% et 20% et s'en écarte en dehors de cette plage ; le calculateur affiche donc le temps de doublement exact, ln 2 / ln(1 + taux), à côté de l'estimation.