Calcula el precio al que se cierra un largo o un corto apalancado y el movimiento que aguanta antes de que ocurra. Después dimensiona la operación según el porcentaje de la cuenta que estás dispuesto a perder y comprueba si tu stop queda delante de la liquidación o detrás.
Precio de liquidación $57,351.30, a 4.41% de una entrada en $60,000.00. El stop en $58,200.00 se alcanza primero, con 1.41% de holgura. Un riesgo del 1.00% de la cuenta permite 0.05361902 BTC, con $160.86 de margen necesario.
$3,000.00 de BTC a 20.0x. El precio tiene que moverse un 4.41% en tu contra, es decir $2,648.70, antes de que el exchange cierre la posición por ti.
El tamaño de la posición lo fija el stop, no el apalancamiento. Decide cuánto puede costar una pérdida, coloca el stop donde el gráfico dice que debe ir, y el tamaño sale de ambos.
El stop se alcanza primero, con 1.41% de holgura.
La liquidación está en $57,351.30 y el stop en $58,200.00, así que la operación se cierra en tus términos por $100.00. El límite a partir del cual eso deja de cumplirse es 27.8x, y aun así conviene comparar una distancia de este tamaño con el spread en un movimiento rápido.
$3,217.14 de valor nocional
1.61% de la cuenta a 20.0x
1.00% de la cuenta, comisiones incluidas
$1,800.00 desde el precio de entrada
Lo que la regla que fijaste permite que cueste esta operación
Cobradas al abrir y otra vez en el stop
Por encima, la liquidación llega antes que el stop
Nocional frente a toda la cuenta
El apalancamiento no aparece en el tamaño de arriba, y esa es la idea: el stop fija el tamaño, y el apalancamiento solo decide cuánto margen inmoviliza y si el stop llega a alcanzarse.
Mismo tamaño, misma entrada, misma tasa de mantenimiento; solo cambia el margen. Cada cifra se calcula con la fórmula que hay detrás del resultado principal de arriba, así que la tabla nunca puede desviarse de él.
| Apalancamiento | Margen | Precio de liquidación | Movimiento que aguanta | Frente a tu stop |
|---|---|---|---|---|
| 1x | $3,000.00 | $33.1842 | 99.94% | El stop salta antes |
| 2x | $1,500.00 | $30,200.61 | 49.67% | El stop salta antes |
| 3x | $1,000.00 | $40,256.42 | 32.91% | El stop salta antes |
| 5x | $600.00 | $48,301.07 | 19.50% | El stop salta antes |
| 10x | $300.00 | $54,334.56 | 9.44% | El stop salta antes |
| 20xel tuyo | $150.00 | $57,351.30 | 4.41% | El stop salta antes |
| 25x | $120.00 | $57,954.65 | 3.41% | El stop salta antes |
| 50x | $60.00 | $59,161.35 | 1.40% | Liquidada antes |
| 75x | $40.00 | $59,563.58 | 0.73% | Liquidada antes |
| 100x | $30.00 | $59,764.69 | 0.39% | Liquidada antes |
| 125x | $24.00 | $59,885.36 | 0.19% | Liquidada antes |
Fíjate en lo que hace duplicar el apalancamiento: reduce a la mitad la holgura, no duplica la ganancia de un movimiento dado. Pasar de 10x a 100x convierte un colchón del 9.5% en uno del 0.5%, mientras que la ganancia de cualquier movimiento que de verdad sobrevives sigue siendo la misma por moneda. Lo que cambió es la probabilidad de sobrevivir para cobrarla.
Es el punto en que el capital que respalda la posición cae hasta el requisito de mantenimiento, que es un pequeño porcentaje del valor nocional y no cero. El precio de quiebra está un poco más lejos, y la distancia entre ambos es el colchón que guarda el exchange para poder cerrar la posición sin quedar en negativo.
Recargar una posición aislada aleja la liquidación, porque el término del margen crece mientras el nocional se queda igual. Cerrar parte de la posición reduce ambos a la vez, así que el precio de liquidación apenas se mueve. Eso sorprende a la gente justo en el peor momento.
El stop sale del gráfico, la liquidación sale del apalancamiento, y ninguno sabe del otro. Cuando el apalancamiento es tan alto que la segunda queda dentro del primero, el stop es pura decoración. Esa es la única comprobación para la que existe esta página.
Esto es aritmética sobre los números que escribes, no asesoramiento financiero ni de inversión. Modela una única posición lineal (con margen en la moneda de cotización) con una sola tasa de margen de mantenimiento. No modela los pagos de financiación, que cambian el capital que respalda un perpetuo cada pocas horas y, por tanto, mueven el precio de liquidación; el margen de mantenimiento por tramos, en el que la tasa sube con el tamaño de la posición según una escala que cada exchange publica por separado; la liquidación parcial, en la que la posición se reduce en lugar de cerrarse por completo; el desapalancamiento automático ni el comportamiento del fondo de seguro; el deslizamiento entre el disparo y la ejecución, que en un movimiento rápido puede ser mucho peor que el precio mostrado aquí; las cuentas cruzadas con varias posiciones, donde cada operación abierta cambia la respuesta; ni los contratos inversos con margen en cripto, cuyas matemáticas son distintas. Toma la cifra como el precio con el que planificar y deja margen para la diferencia.
Cuando la operación se cierra en tus términos y no en los del exchange, esta la valora: comisiones de ambos lados, beneficio neto, ROI y punto de equilibrio.
¿Entraste con varias órdenes a precios distintos? Combínalas en el único precio medio de entrada que necesita el cálculo de liquidación de arriba.
La otra forma en que una posición cripto pierde sin que la cierres: lo que cuesta un pool de liquidez frente a simplemente mantener los dos tokens.
Una posición apalancada es margen más una ganancia o pérdida en curso. El exchange te pide mantener un pequeño porcentaje del valor actual de la posición como margen de mantenimiento, y en el momento en que tu capital cae hasta esa línea, cierra la operación por ti. Igualar el capital al requisito de mantenimiento y despejar el precio da el precio de liquidación, y basta una línea de álgebra en lugar de una tabla de fórmulas memorizadas. La segunda mitad de la página hace la misma aritmética al revés: desde la pérdida que estás dispuesto a asumir, pasando por la distancia a tu stop, hasta el número de monedas que cabe. Esas dos respuestas solo tienen sentido juntas, porque un stop colocado más allá del precio de liquidación es un stop que nunca se ejecutará.
Lado, precio de entrada, tamaño en monedas o en valor nocional, y el apalancamiento o el margen que aportaste. Cambia a margen cruzado si el resto de tu saldo también respalda la operación, porque eso cambia la respuesta más de lo que la mayoría espera.
Toma la tasa de margen de mantenimiento de la tabla de límites de riesgo de tu exchange para el tamaño que operas, y añade la comisión taker que cobra al abrir y al cerrar. Ambas mueven el precio de liquidación, y ambas suelen faltar en las fórmulas que circulan.
Introduce el saldo de la cuenta, el porcentaje que estás dispuesto a perder y dónde debe ir el stop. La página devuelve el tamaño que cabe, compara el stop con el precio de liquidación y dice claramente a cuál de los dos llega antes el mercado.
El capital es el margen más la ganancia o pérdida, el requisito de mantenimiento es la tasa por el valor nocional al precio de marca, e igualarlos permite despejar el precio. Eso da una sola fórmula que cubre largos y cortos, margen aislado y cruzado, con comisiones, en lugar de cuatro atajos medio recordados que discrepan en los extremos.
No solo el precio de liquidación, sino el movimiento que aguanta: la distancia en moneda y como porcentaje de la entrada. A 10x con una tasa de mantenimiento del 0.5%, un largo aguanta un 9.55% y un corto solo un 9.45%, porque una subida del precio infla el nocional del corto y el margen que debe mantener.
Dale un saldo de cuenta, una regla de riesgo y un stop, y devuelve el tamaño en monedas y en valor nocional, el margen que eso inmoviliza con tu apalancamiento, las comisiones de ida y vuelta y la pérdida si salta el stop. El apalancamiento nunca entra en el tamaño, y eso es lo más útil de toda la página.
El error más caro del trading apalancado es un stop situado más allá del precio de liquidación, donde nunca puede ejecutarse. La página indica cuál llega primero, cuánto espacio hay entre ellos y el apalancamiento máximo que mantiene la liquidación detrás del stop.
La misma posición calculada de 1x a 125x, con el margen que necesita cada peldaño, el precio de liquidación, el movimiento que aguanta y si tu stop sigue funcionando ahí. Sale del mismo solucionador que la cifra principal, así que la tabla nunca puede desviarse de ella.
Una posición cuya tasa de mantenimiento supera 1 dividido entre su apalancamiento se cerraría en el momento de abrirse, y una cuyo margen cubre todo el valor nocional no puede liquidarse en absoluto. Aquí ambas son respuestas reales con explicaciones reales, no campos vacíos ni infinitos.
El margen de mantenimiento es el capital mínimo que un exchange te exige mantener detrás de una posición abierta, expresado como porcentaje de su valor nocional. No es cero porque cerrar una posición grande lleva tiempo y mueve el precio, así que la plataforma necesita un colchón para deshacer tu posición sin que la cuenta quede en negativo y la pérdida recaiga en todos los demás. Las tasas del primer tramo suelen estar entre el 0.4% y el 1%, y todos los exchanges suben la tasa por tramos a medida que crece la posición, por eso una operación muy grande se liquida antes que una pequeña con el mismo apalancamiento. La tasa importa más de lo que parece: fija un techo estricto al apalancamiento utilizable en 1 dividido entre la tasa, así que una tasa de mantenimiento del 0.5% hace matemáticamente imposible mantener 200x.
Casi siempre porque el precio de liquidación estaba más cerca de la entrada que el stop, algo que ocurre en cuanto el apalancamiento es lo bastante alto. Un stop es una decisión sobre el gráfico; una liquidación es una consecuencia de la aritmética, y ninguno sabe que el otro existe. A 20x con una tasa de mantenimiento del 0.5%, la posición muere con un movimiento del 4.4%, así que un stop del 6% es pura decoración. La segunda causa es el precio de marca: los exchanges liquidan según un precio índice o de marca, no según la última operación de su propio libro, así que una mecha que en el gráfico nunca tocó tu stop puede haber llevado el precio de marca más allá de tu nivel de liquidación. Esta página comprueba la primera causa por ti. Contra la segunda solo te protege un colchón más amplio.
Son seguros en direcciones distintas, y la respuesta honesta es que depende de qué fallo quieres evitar. El margen aislado limita la pérdida a la cantidad aportada a esa posición, así que una liquidación cuesta exactamente eso y no se toca nada más de la cuenta. El margen cruzado deja que todo el saldo libre respalde la operación, lo que aleja mucho el precio de liquidación y hace que sea mucho menos probable que ocurra, pero cuando ocurre, la pérdida no se limita al margen de una posición. El aislado es la mejor opción por defecto porque convierte el peor caso en una cifra que elegiste de antemano. El cruzado es defendible en una sola posición dimensionada con cuidado, y es realmente peligroso con varias abiertas a la vez, porque comparten un mismo saldo y la pérdida de cada una acerca a las demás a su cierre.
Sí, y es el único ajuste que ayuda de forma fiable. Recargar una posición aislada aumenta el término del margen mientras el nocional se mantiene exactamente igual, así que el precio de liquidación se aleja en proporción directa. Duplicar el margen de una posición a 20x la convierte en una posición a 10x y duplica aproximadamente la holgura. Lo que sorprende a la gente es el movimiento contrario: cerrar parte de la posición apenas cambia el precio de liquidación, porque reduce a la vez el margen y el nocional, y la fórmula depende de la relación entre ambos. Cerrar la mitad de la posición reduce a la mitad la pérdida que llevas, pero deja el precio de liquidación más o menos donde estaba; así que si lo que buscas es sobrevivir y no reducir exposición, la palanca es añadir margen, no recortar tamaño.
Da 100 veces la ganancia por unidad de margen en cualquier movimiento que sobrevivas, y la trampa está en esa última parte. A 100x con una tasa de mantenimiento del 0.5%, la posición se cierra con un movimiento del 0.5% en tu contra, que en la mayoría de los pares es una vela y a veces solo el spread. La ganancia de una operación ganadora del 3% es el mismo 3% del nocional tanto si aportaste como margen el 1% como el 50% de él, así que el apalancamiento cambia el denominador, no la operación. Lo que realmente compra es una probabilidad mucho mayor de que te saquen de la posición antes de que llegue el movimiento en el que acertabas. Por eso la escalera de esta página muestra el movimiento que aguanta y no un múltiplo de ganancia: a 10x tienes un 9.5% de holgura, a 100x tienes un 0.5%, y la idea de la operación no se volvió diez veces mejor.
La mayoría de las reglas de dimensionamiento de posición se sitúan entre el 0.5% y el 2% de la cuenta por operación, y la razón es aritmética, no tradición. Con un 2% por operación, diez pérdidas seguidas se llevan alrededor del 18% de la cuenta y es recuperable. Con un 10% por operación, diez seguidas se llevan el 65%, y volver al punto de partida exige casi triplicar lo que queda. Las rachas perdedoras de esa longitud son normales en cualquier estrategia que gana la mitad de las veces. El porcentaje también tiene que sobrevivir a equivocarte sobre el plan, no solo sobre la dirección: las comisiones, el deslizamiento en el stop y un hueco que atraviese tu nivel hacen que la pérdida realizada sea mayor que la presupuestada, por eso esta página incluye las comisiones de ambos lados en el tamaño que devuelve.
Por varias razones pequeñas, cada una de unos pocos puntos básicos. Los exchanges escalonan la tasa de margen de mantenimiento según el tamaño de la posición, así que la tasa de tu orden puede no ser la que escribiste aquí. Algunos calculan el requisito de mantenimiento sobre el nocional de entrada en lugar del nocional al precio de marca, que es de donde sale la popular fórmula abreviada y que desplaza ligeramente el resultado. La financiación de los perpetuos se cobra o se paga cada pocas horas y cambia el capital que respalda la posición, así que un precio de liquidación que era exacto esta mañana no lo es esta noche. Las cuentas cruzadas con más de una posición abierta comparten saldo, así que cada una de tus otras operaciones mueve el precio de liquidación de esta. Y la ganancia no realizada de otras posiciones puede contar o no como margen según la plataforma. Toma la cifra de aquí como la aritmética correcta sobre los datos que le diste, y el número de tu exchange como el que manda para tu cuenta real.
Un corto, en ambos aspectos, y no por poco. La liquidación es algo más ajustada: el requisito de mantenimiento se calcula sobre el nocional al precio actual, así que cuando un corto va en tu contra, la posición crece y exige más margen justo cuando tienes menos. A 10x con una tasa de mantenimiento del 0.5%, un largo aguanta una caída del 9.55% mientras que un corto aguanta una subida del 9.45%. La diferencia mayor está en lo que hay más allá de la liquidación. El peor caso de un largo está acotado porque un activo solo puede caer hasta cero, así que un largo a 1x nunca puede liquidarse. Un corto no tiene techo: el precio puede multiplicarse cuantas veces sea, por eso todos los exchanges tratan la exposición corta como el lado más arriesgado y por eso un corto con cualquier apalancamiento por encima de 1x tiene un precio de liquidación por encima de él.
El precio de quiebra es donde el capital que respalda la posición llega a cero, un poco más lejos que el precio de liquidación. La distancia entre ambos es el margen de mantenimiento, y existe para que el exchange tenga con qué trabajar mientras cierra tu posición. En el caso normal, el motor de liquidación vende la posición en algún punto entre los dos precios, se queda el resto como comisión de liquidación y nadie más se ve afectado. En un mercado rápido puede no conseguirlo, y el déficit lo cubre el fondo de seguro de la plataforma. Cuando tampoco el fondo de seguro puede cubrirlo, la mayoría de los exchanges recurren al desapalancamiento automático, que cierra a la fuerza a traders con ganancias al otro lado del libro al precio de quiebra. Nada de eso se modela aquí, porque depende de la liquidez y las reglas de cada exchange, pero es la razón por la que tu pérdida en un movimiento violento puede superar la cifra de esta página.
No. No hay fuente de precios, ni clave de API, ni conexión con ningún exchange, ni cuenta. Cada cifra sale de un número que escribiste, la aritmética se ejecuta en tu navegador y nada de lo que introduces sale de la página. Los valores predefinidos de la tasa de mantenimiento son valores típicos, indicados como tales, para ahorrarte una visita a la tabla de límites de riesgo, no cotizaciones de ninguna plataforma, y deberías sustituirlos por la tasa que aplica tu exchange al tamaño que operas. Lo mismo vale para el precio de entrada y la comisión de ejemplo: existen para que la página tenga algo que mostrar, y todos están pensados para que los reemplaces.
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