Calculadora de pérdida impermanente

Es la diferencia entre lo que vale una posición de liquidez y lo que habrían valido los mismos dos tokens si simplemente los hubieras mantenido. Un creador de mercado automatizado mantiene una parte fija de su valor en cada token, así que cada vez que se mueve el precio de mercado, los arbitrajistas rebalancean el pool hasta esa proporción, vendiendo el token que sube y comprando el que baja. Esas operaciones forzadas son buenas para la formación de precios del pool y malas para el depositante: terminas con menos del ganador y más del perdedor de lo que tenías al principio. En un pool 50/50 de producto constante, el tamaño de la diferencia es 2√r / (1 + r) − 1, donde r es cuánto se movió el precio de un token respecto al otro.

Porque el nombre describe el único caso en que se revierte, no el caso habitual. Si los dos precios vuelven exactamente a la relación con la que depositaste, la diferencia desaparece por completo. Esa es la impermanencia. Pero muy a menudo la relación no vuelve, y la pérdida se materializa por completo en el momento en que retiras, y a partir de ahí no tiene nada de impermanente. Pérdida por divergencia es el nombre preciso y el que verás en la literatura académica. Trata la cifra de esta página como un costo real que, casualmente, solo es reversible bajo una condición que no controlas.

En un pool 50/50, no: solo importa la relación. Que un token duplique su precio frente a su par y que lo reduzca a la mitad cuesta exactamente lo mismo, un 5.72%, porque 2√r / (1 + r) no cambia al sustituir r por 1/r. Esa simetría es propia del reparto a partes iguales. En un pool ponderado se rompe: un pool 80/20 pierde un 3.27% si el token de mayor peso se duplica, pero un 4.28% si cae a la mitad, porque el pool está mucho más expuesto al lado del que tiene más.

Nada en absoluto: la pérdida impermanente es exactamente cero. El pool valora los tokens uno frente al otro, no frente a una moneda, así que si ambos se duplican, la relación entre ellos no cambia, ninguna operación de arbitraje es rentable y el pool nunca se rebalancea. Retiras exactamente los saldos que depositaste y la posición vale justo lo que habría valido mantener, más todas las comisiones que cobraste. Por eso la pérdida impermanente depende solo de la divergencia y nunca de la dirección del mercado, y es el punto más malinterpretado sobre ella.

Porque los dos precios están anclados a lo mismo, así que la relación apenas se mueve. Un par USDC/USDT que cotiza entre 0.998 y 1.002 tiene una relación de divergencia que se desvía menos de medio por ciento, lo que equivale a bastante menos de una milésima de por ciento de pérdida, invisible al lado de las comisiones. Por eso los pools estables pueden funcionar con niveles de comisión muy bajos y aun así vale la pena aportarles liquidez. El riesgo que sustituye a la divergencia es la pérdida de paridad: si un lado pierde su paridad y cae a 0.90, el pool habrá comprado durante toda la caída y te quedarás casi por completo con el token roto.

Exactamente los suficientes para cubrir la diferencia que creó la divergencia, y esta página lo resuelve directamente. Con un depósito de 10,000 y un movimiento de 2× en la relación de precios, la divergencia cuesta unos 858, así que 90 días en el pool habrían necesitado un APR de comisiones de aproximadamente el 34.8% para alcanzar el punto de equilibrio. Con un APR de comisiones del 20%, habrías necesitado unos 157 días con esa divergencia. Ambas cifras se calculan, no se estiman, y los ingresos por comisiones se modelan sobre el valor que depositaste, que es la base que usa todo APR de pool publicado.

Porque solo tiene que rebalancear una quinta parte de su valor en lugar de la mitad. El pool mantiene el 80% de su valor en un token, así que cuando ese token se mueve, la operación necesaria para restablecer la ponderación objetivo es mucho menor y se vende mucho menos del ganador. Con un movimiento de 3×, un pool 50/50 pierde un 13.40% y un 80/20 un 7.38%; con 10× es un 42.50% frente a un 23.05%. Pero la contrapartida es real: un pool desequilibrado tiene menos del segundo token, recibe menos volumen de trading por unidad de liquidez y, por tanto, gana proporcionalmente menos comisiones. Una divergencia menor se paga; no es gratis.

No, y sería deshonesto fingir lo contrario. Esta página modela una posición de rango completo al estilo v2, en la que tu liquidez se reparte entre todos los precios desde cero hasta infinito. La liquidez concentrada la reduce a una franja que eliges tú, lo que multiplica tanto los ingresos por comisiones como la pérdida por divergencia por aproximadamente el mismo factor de apalancamiento. También añade un comportamiento que v2 no tiene: cuando el precio sale de tu rango, la posición queda entera en un solo token y deja de generar comisiones por completo hasta que el precio vuelve. Las cifras v2 de aquí son un límite inferior razonable de lo que hace un rango v3 amplio, y simplemente son el modelo equivocado para uno estrecho.

El gas para depositar, retirar y reclamar; el deslizamiento de los swaps y el impacto en el precio al entrar y al salir; el precio de mercado de cualquier token de farming o de incentivo que se pague además de las comisiones de trading, que vale lo que valga el día que lo vendas; los fee switches de protocolo, que se quedan con una parte de las comisiones de trading; y los impuestos, que en muchos países tratan la entrada y la salida de un pool como enajenaciones. Tampoco puede modelar los riesgos que más dinero han costado realmente a los proveedores de liquidez: exploits de contratos, contratos de tokens actualizables o maliciosos, una stablecoin que pierde su paridad y un token que se va a cero.

No. No hay fuente de precios, ni conexión de wallet, ni búsqueda de direcciones, ni cuenta. Cada cifra sale de un número que escribiste tú, los cálculos se hacen en tu navegador y nada de lo que introduces sale de la página. Los pares de ejemplo del panel son precios escritos a modo ilustrativo para ahorrarte completar seis casillas. No son cotizaciones, y deberías sobrescribirlos todos con los precios de tu propia posición.